Krypto-Liquidationen könnten deutlich höher sein als von Börsen gemeldet

Laut einer aktuellen Untersuchung von K33 Research stimmen die von großen Kryptobörsen gemeldeten Liquidationszahlen nicht. Diese scheinen deutlich höher zu sein.

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Wallets und Börsen

25/03/2025

Nicht zutreffende Liquidationszahlen von Kryptobörsen

Am 29. August teilte Vetle Lunde, Senior Analyst bei K33 Research, die folgende Nachricht auf X (Twitter) mit:

Did you know?

Liquidation data from exchanges are bogus and a vast underrepresentation of actual liquidation volumes in the market.

To provide a “fair trading environment” (Bybit, Sep 2021) and to “optimize user data stream” (Binance, Apr 2021), Binance and Bybit changed their… pic.twitter.com/QeGsSVdT0a

— Vetle Lunde (@VetleLunde) August 29, 2024

Diese Nachricht umfasst eine Untersuchung, aus der hervorgeht, dass die Liquidationszahlen viel höher sind als erwartet. Die Untersuchung zeigt auf, dass große Kryptobörsen, darunter Binance, Coinbase und OKX, seit 2021 ihre Berichterstattung über Liquidationsdaten erheblich geändert hatten. Diese Änderungen führten dazu, dass die Börsen eine Liquidation pro Sekunde registrierten, anstatt alle Liquidationen zu melden:

‘Liquidationsdaten der Börsen sind gefälscht und eine enorme Unterrepräsentation der tatsächlichen Liquidationsvolumina auf dem Markt.’

Später fügte er hinzu:

‘Liquidationsdaten sind in den letzten drei Jahren enorm unterberichtet worden.’

Wenn dies der Fall ist, bedeutet dies, dass Kryptohändler ein verschwommenes Bild vom Markt erhalten haben.

Der Nutzen von Liquidationsdaten

Üblicherweise werden Liquidationsdaten als eine ‘saubere Methode zur Messung der Risikobereitschaft’ verwendet und um die Hebelverhältnisse an Börsen besser zu verstehen. Die Untersuchung zeigt, dass Open Interest, ein Maß für den Wert von Krypto-Derivaten, die noch nicht abgelaufen sind, nicht immer mit Liquidationsdaten korreliert.

Weiterhin können Liquidationsdaten auch verwendet werden, um die Auswirkungen von spontaner Volatilität besser zu verstehen. Der Forscher spekulierte, dass Börsen Daten aus PR-Gründen oder um einen Informationsvorteil zu behalten, einschränken könnten:

‘Einige Börsen haben sogar Beteiligungen an Investmentgesellschaften, die auf der Grundlage von Informationen handeln können, die dem Rest des Marktes nicht zugänglich sind.’

Er sagte, dass das Überwachen von Veränderungen im Open Interest dabei helfen kann, den Hebeleffekt zu messen, da es frühere Ereignisse mit den aktuellen vergleichen kann, ‘aber nicht berücksichtigt, dass Händler neue Positionen mitten im Chaos eröffnen’.

Der Forscher fügte hinzu: ‘Vorläufig sind Liquidationsdaten meist fehlerhaftes Entertainment und nicht anwendbar.’

Was bedeutet das für Investoren?

Es ist für Investoren wichtig zu berücksichtigen, auf welchen Daten sie ihre Strategie basieren. Für Händler, die ihre Strategie auf Liquidationsdaten aufgebaut haben, kann es ratsam sein, die Strategie anzupassen. Für neue Anleger kann es sinnvoll sein, unabhängige Daten zu suchen, um solche Probleme zu vermeiden.

Zudem ist es immer nützlich, die Krypto-Nachrichten im Auge zu behalten, da dies immer bei der Erstellung einer Kurserwartung helfen kann.