Wissensbasis
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Was ist ein Short Squeeze?
Wenn du schon eine Weile in der Kryptoindustrie unterwegs bist, hast du wahrscheinlich schon einmal den Begriff „Short Squeeze“ gehört. Aber was bedeutet das eigentlich? Ganz einfach ausgedrückt handelt es sich bei einem Short Squeeze um einen Moment der Preisdynamik nach oben, bei dem Händler, die auf einen weiteren Rückgang gewettet haben, aus ihrer Position gedrängt werden.
Wenn du auf einen Kursrückgang setzt, gehst du short. Steigt der Kurs jedoch an und müssen viele Händler gezwungen ihre Short-Positionen schließen, spricht man von einem Short Squeeze. Jeder rennt gewissermaßen zur Ausgangstür und muss Bitcoin kaufen, um seine Position abzudecken. Dies führt dazu, dass der Kurs, der bereits gestiegen ist, noch stärker von allen panisch kaufenden Short-Händlern befeuert wird, die nun gezwungen sind, Bitcoin zu kaufen, um ihre Verpflichtungen zu erfüllen.
Zur Verdeutlichung: Wenn du short auf Bitcoin (BTC) gehst, leihst du Bitcoin von einer Handelsplattform, die du im selben Moment sofort verkaufst. Anschließend bist du verpflichtet, die Bitcoin an einem im Vertrag festgelegten Datum oder wenn der Kurs ein bestimmtes Niveau erreicht, zurückzukaufen und an die Handelsplattform zu liefern. Logisch also, dass dies zu explosiver Aufwärtsbewegung im Preis führen kann, wenn viele Short-Händler gleichzeitig aus ihrer Position gedrängt werden und Bitcoin kaufen müssen.
Short Squeeze in der Krypto-Welt
In der Krypto-Marktumgebung kommt es aufgrund der hohen Volatilität relativ häufig vor, dass Short-Händler auf diese Weise aus ihrer Position gedrückt werden. Ein Beispiel für einen Short Squeeze in der Krypto-Welt ist der Zeitraum vom 21. bis 30. Juli 2021. In dieser Zeit stieg der Bitcoin-Kurs um 30 Prozent an, wodurch Shorts im Wert von 2,4 Milliarden Dollar liquidiert wurden. Da viele Altcoins in ihrem Kursverlauf von Bitcoin abhängig sind, findet ein Short Squeeze in Altcoins oft gleichzeitig mit Bitcoin statt.
Das Schöne an einer Short-Position ist, dass du mit wenig Geld relativ schnell hohe Renditen erzielen kannst. Dabei setzt du jedoch auf den kurzfristigen Kursverlauf von Bitcoin und dem Rest des Kryptomarktes, der sich in den letzten Jahren als unberechenbar erwiesen hat. Selbst erfahrene Experten in technischer Analyse liegen oft daneben, weshalb es für Anfänger nicht empfehlenswert ist – es sei denn, du magst das Risiko.
BTC Short Squeeze
Bitcoin ist immer noch bei weitem die größte Kryptowährung nach Marktwert und Handelsvolumen. Deshalb konzentrieren sich Analysten in solchen Bewegungen hauptsächlich auf Bitcoin. Wenn es unter den Händlern viel Spekulation gibt, d.h. viele Menschen gleichzeitig Short- oder Long-Positionen eröffnet haben, steigt die Wahrscheinlichkeit für einen Short- oder Long Squeeze. Analysten berücksichtigen oft dieses Potenzialrisiko in ihren Bewertungen und diskutieren es als kurzfristiges Event. Das erklärt, warum die überraschenden Bewegungen, die Bitcoin manchmal macht, so heftig sein können.
Es kommt regelmäßig vor, dass Milliarden von Dollar an Bitcoin-Short-Positionen liquidiert werden. Während dieser Phasen springt der Bitcoin-Kurs oft mit großer Kraft um einige Prozentpunkte bis hin zu Dutzenden von Prozentpunkten in die Höhe. Short Squeezes kommen im Bitcoin-Markt im Allgemeinen häufiger vor, da es im Bitcoin-Handel zugänglicher ist, mit einem Hebel zu handeln und relativ mehr „geliehenes Geld“ im Markt aktiv ist.
Wie lange dauert ein Short Squeeze?
Wie der Name schon sagt, dauert ein Short Squeeze oft nicht lange. Wenn der Kurs plötzlich in die Höhe schießt, werden Händler mit Short-Positionen während eines Short Squeeze aus ihren Verträgen gedrängt. Man spricht nicht von einem Short Squeeze, wenn dies über einen Zeitraum von einigen Wochen geschieht. Dann handelt es sich einfach um die „normale“ Marktdynamik.
Der zuvor erwähnte Short Squeeze von Bitcoin im Juli des letzten Jahres dauerte insgesamt 9 Tage, gemessen vom Beginn des Anstiegs bis zum Ende am 31. Juli. Ein kleiner Anstieg muss nicht sofort ein Short Squeeze sein; erst wenn nach dieser Kursbewegung ein weiterer signifikanter Anstieg erfolgt, spricht man von einem Short Squeeze.
Short Squeeze bei Aktien
Auch im Aktienmarkt kommt es regelmäßig zu einem Short Squeeze. Das berühmteste Beispiel in jüngerer Zeit ist wahrscheinlich der Short Squeeze der Aktie von GameStop, der in den Medien viel Aufmerksamkeit erhalten hat. Alles begann mit einem Reddit-Nutzer, der entdeckte, dass viele große Hedgefonds enorme Short-Positionen für GameStop offen hatten, obwohl das betreffende Unternehmen gar nicht so schlecht dastand. Zumindest nicht so schlecht wie die Short-Positionen der Hedgefonds vermuten ließen.
Dieser Reddit-Nutzer schaffte es, eine große Gruppe von Reddit-Nutzern zu mobilisieren, die alle zur gleichen Zeit GameStop-Aktien kauften, um die Hedgefonds aus ihren Positionen zu drängen und einen Short Squeeze auszulösen. Dies gelang, und der GameStop-Aktienkurs schoss wie eine Rakete in die Höhe, was einige der Hedgefonds fast in die Insolvenz trieb. Letztendlich führten fragwürdige Entscheidungen dazu, den Handel mit GameStop-Aktien zu pausieren, um zusätzlichen Schaden zu verhindern. Dies unterstrich auch die Bedeutung von Decentralized Finance (DeFi), wobei niemand die Macht hat, den Handel einfach zu stoppen.
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